El dólar mayorista registró este miércoles la caída más abrupta desde la salida del cepo, con un desplome de 70 pesos o 5,9%, cerrando a $1.124. La baja superó a la del pasado 16 de abril y generó un efecto contagio en los distintos segmentos del mercado cambiario.
Esta brusca variación se da en un escenario de mayor volatilidad tras la flexibilización del régimen de controles cambiarios que rige desde el 14 de abril. Con la eliminación de las restricciones, el valor del dólar quedó más expuesto a la oferta y demanda del mercado, lo que explica en parte su reciente retroceso.
Uno de los factores clave detrás de esta baja fue la agresiva intervención del Banco Central en el mercado de futuros. Analistas estiman operaciones por entre 500 y 800 millones de dólares, una maniobra que contribuyó a reducir las expectativas de devaluación y a generar presión bajista sobre el tipo de cambio spot.
Además, el fortalecimiento de las reservas internacionales tras el acuerdo con el FMI brindó mayor respaldo a la moneda local. El BCRA recibió USD 12.000 millones del Tesoro para cancelar títulos, lo que mejoró su balance y redujo las presiones sobre el mercado cambiario.
Por último, la escasez de pesos, la temporada alta de liquidación de exportaciones y las operaciones de “carry trade” completan el cuadro. La combinación de estos factores generó una sobreoferta de dólares en un mercado con poca demanda, llevando al tipo de cambio a su nivel más bajo desde el 22 de abril.
